Les trois niveaux du choix
- 01Enveloppe
Le contrat organise les droits, les opérations possibles et la clause bénéficiaire.
- 02Supports
Fonds en euros et unités de compte n’exposent pas aux mêmes risques.
- 03Gestion
Le client arbitre lui-même ou délègue dans les limites d’un mandat.
Fonds en euros ou unités de compte ?
| Critère | Fonds en euros | Unités de compte |
|---|---|---|
| Garantie | Garantie de l’assureur selon les conditions du contrat, notamment les frais. | La valeur des supports n’est pas garantie : perte en capital possible. |
| Évolution | Rendement variable selon le contrat. | Valeur liée aux marchés et aux supports retenus. |
| Analyse | Vérifier les frais et la portée exacte de la garantie. | Étudier risques, horizon, frais et diversification. |
Choisir une gestion cohérente
En gestion libre, le souscripteur choisit ses allocations et arbitrages. En gestion déléguée, les décisions sont confiées selon un mandat. Un profil « prudent » ne signifie pas absence de risque : il faut lire sa composition et ses contraintes.
Lors d’un rachat, la fiscalité porte sur la part de gains, et dépend notamment de l’ancienneté et de la date des versements. Après huit ans, l’abattement annuel sur les gains pour l’impôt sur le revenu est de 4 600 € pour une personne seule, ou 9 200 € pour un couple imposé conjointement ; il ne supprime pas les prélèvements sociaux.
À vous de jouer · cas fictif
Comprendre une baisse de valeur
Cas fictif simplifié : 10 000 € sont répartis à parts égales entre un fonds en euros et des UC. On suppose la poche euros inchangée et les UC en baisse de 12 %, hors frais et fiscalité. Quelle est la valeur finale ?
Voir le raisonnement corrigé
La poche UC vaut 5 000 × 0,88 = 4 400 €. La valeur totale devient 5 000 + 4 400 = 9 400 €, soit une baisse globale de 6 %. La diversification entre poches ne supprime donc pas le risque de perte.
Avant une proposition réelle, il faut vérifier si une telle baisse reste compatible avec le projet et la capacité de perte du client. Ce calcul illustre un scénario, pas une prévision de rendement.
Sources et repères
Références consultées le 17 septembre 2026. Les exemples chiffrés sont des exercices fictifs.
Guide pédagogique publié le 17 septembre 2026. Les modalités d’examen dépendent de la session et de la situation du candidat. Ces ressources ne constituent pas un conseil financier personnalisé.